E33 – Podstata finančného trhu a jeho segmentov
Vlastnosti
| predmet | Ekonomika |
| typ | maturitná téma |
| okruh | ekonomika |
| číslo | 33 |
| stav | vypracované |
dokáže vysvetliť podstatu finančného trhu a jeho segmentov
1. Vymedzenie pojmu
Finančný trh je miesto (nemusí byť fyzické), kde sa stretáva dopyt a ponuka po voľných finančných prostriedkoch.
- Dopyt predstavujú subjekty, ktoré majú nedostatok finančných prostriedkov a chcú ich na trhu získať (podnikatelia, obyvateľstvo, štát).
- Ponuku predstavujú subjekty s prebytkom dočasne voľných prostriedkov, ktoré ich chcú investovať a zhodnotiť (investori, podnikatelia, obyvateľstvo).
Výsledkom stretnutia dopytu a ponuky je cena, ktorá má na finančnom trhu formu úroku, kurzu alebo poistného.
Úlohou finančného trhu je premiestňovať finančné prostriedky od subjektov s prebytkom (veriteľov, investorov) k subjektom s nedostatkom (dlžníkom). Deje sa tak dvoma spôsobmi:
- priame financovanie – dlžník získava prostriedky priamo od veriteľa predajom (emisiou) vlastných cenných papierov,
- nepriame financovanie – medzi veriteľa a dlžníka vstupuje finančný sprostredkovateľ (banka, poisťovňa a pod.), ktorý znižuje transakčné náklady a lepšie zvláda riziko.
Súčasti finančného trhu: finančné inštitúcie (banky, poisťovne, burzy), finančné nástroje (úvery, vklady, cenné papiere, devízy, poistky) a finančný mechanizmus (zákony a predpisy vydávané NBS a Ministerstvom financií SR).
2. Členenie a charakteristika
Finančný trh plní štyri funkcie: akumulačnú (sústreďuje voľné peňažné prostriedky), alokačnú (umiestňuje ich tam, kde sa najviac zhodnotia), prerozdeľovaciu (sprostredkúva zmenu vlastníctva finančných nástrojov a ich likviditu) a selektívnu (podporuje životaschopné subjekty, urýchľuje zánik neperspektívnych).
Z vecného hľadiska sa finančný trh člení na päť segmentov:
| Segment | Predmet obchodu | Cena | Splatnosť/charakter | Hlavné nástroje |
|---|---|---|---|---|
| Peňažný trh | krátkodobý kapitál | úrok | do 1 roka | pokladničné poukážky, zmenky, šeky, krátkodobé úvery |
| Kapitálový trh | strednodobý a dlhodobý kapitál | kurz | nad 1 rok | akcie, dlhopisy, podielové listy |
| Poistný trh | poistná ochrana | poistné | podľa poistnej zmluvy | poistenie, zaistenie |
| Devízový trh | zahraničné meny | devízový kurz | promptné (1–2 dni) / termínové | konverzie, forwardy, swapy, opcie |
| Trh drahých kovov | zlato, striebro, platina, paládium | trhová cena kovu | promptné / termínové | zlaté zliatky, mince |
Peňažný trh uspokojuje krátkodobé hotovostné potreby subjektov (štát, banky, podniky, v obmedzenej miere obyvateľstvo). Nástroje sa vyznačujú vysokou likviditou, nízkym rizikom a nižším výnosom.
Kapitálový trh slúži výlučne na financovanie investícií. Delí sa na primárny trh (emisia nových cenných papierov, emitent tu získava kapitál) a sekundárny trh (opakovaný obchod so staršími cennými papiermi, zabezpečuje ich likviditu a určovanie ceny). Dlhopisy vyjadrujú úverový vzťah medzi dlžníkom a investorom, akcie vyjadrujú majetkový podiel investora v spoločnosti.
Poistný trh je charakteristický solidárnosťou (poistenci spoločne prispievajú do poistných fondov), podmienenou návratnosťou (náhrada sa vyplatí len pri poistnej udalosti) a neekvivalentnosťou (výška náhrady nezávisí od výšky zaplateného poistného).
Devízový trh vyrovnáva platby medzi krajinami a umožňuje zabezpečenie (hedging) proti kurzovému riziku.
3. Postup / vzorce / výpočet
Cenou na peňažnom trhu je úrok. Jeho výpočet pri krátkodobom úvere:
Úrok = istina × ročná úroková sadzba × doba (v rokoch)
Príklad: IT firma potrebuje preklenúť krátkodobý nedostatok peňazí a získava na peňažnom trhu krátkodobý bankový úver vo výške 10 000 € na dobu 3 mesiace pri úrokovej sadzbe 6 % p. a.
Úroková sadzba 6 % p. a. je v tomto príklade len ilustratívna hodnota – na skúške to výslovne povedz. Reálna sadzba nie je stanovená zákonom, odvíja sa od kľúčových sadzieb Európskej centrálnej banky (ECB) a od bonity klienta. Presné aktuálne číslo nie je potrebné poznať naspamäť; orientačne ho nájdeš v štatistike úrokových sadzieb MFI na nbs.sk.
Doba splatnosti v rokoch = 3 mesiace : 12 mesiacov = 0,25 roka
Úrok = 10 000 € × 0,06 × 0,25 = 150 €
Splatná suma po 3 mesiacoch = istina + úrok = 10 000 € + 150 € = 10 150 €
Analogicky sa na kapitálovom trhu namiesto úroku počíta s kurzom cenného papiera a na poistnom trhu s výškou poistného stanoveného poisťovňou podľa poistného rizika.
4. Príklad z praxe
Výrobca počítačových zostáv sa v priebehu roka stretáva so všetkými segmentmi finančného trhu naraz:
- na peňažnom trhu si berie krátkodobý úver na nákup zásob komponentov pred sezónnym nárastom dopytu,
- na kapitálovom trhu vydáva firemné dlhopisy alebo hľadá investora formou predaja akcií, aby financoval dlhodobú investíciu – novú výrobnú linku,
- na poistnom trhu si uzatvára poistenie skladu s komponentmi proti požiaru a krádeži,
- na devízovom trhu nakupuje procesory a pamäte od zahraničného dodávateľa v amerických dolároch, a preto potrebuje zabezpečiť sa proti pohybu kurzu EUR/USD.
5. Zhrnutie na ústnu odpoveď
- Finančný trh = miesto stretu dopytu a ponuky po voľných finančných prostriedkoch; cena má formu úroku, kurzu alebo poistného.
- Presúva prostriedky od prebytkových k deficitným subjektom – priamo (emisiou cenných papierov) alebo nepriamo (cez finančných sprostredkovateľov).
- Funkcie: akumulačná, alokačná, prerozdeľovacia, selektívna.
- Segmenty: peňažný (krátkodobý, úrok), kapitálový (dlhodobý, kurz), poistný (poistné), devízový (devízový kurz), trh drahých kovov.
Súvisiace poznámky
Kontrolné otázky
Čo je finančný trh?
Miesto stretnutia dopytu a ponuky po voľných finančných prostriedkoch; cena má formu úroku, kurzu alebo poistného.
Aký je rozdiel medzi priamym a nepriamym financovaním?
Priame – dlžník získa peniaze od veriteľa predajom cenných papierov. Nepriame – cez sprostredkovateľa (banka, poisťovňa).
Aké funkcie má finančný trh?
Akumulačnú, alokačnú, prerozdeľovaciu, selektívnu.
Vymenuj segmenty finančného trhu.
Peňažný, kapitálový, poistný, devízový a trh drahých kovov.
Aký je rozdiel medzi peňažným a kapitálovým trhom?
Peňažný – krátkodobý kapitál do 1 roka, cena úrok (pokladničné poukážky, zmenky). Kapitálový – nad 1 rok, cena kurz (akcie, dlhopisy).
Čo je primárny a sekundárny kapitálový trh?
Primárny – emisia nových cenných papierov. Sekundárny – obchod s už vydanými papiermi, zabezpečuje likviditu.
Aké vlastnosti má poistný trh?
Solidárnosť, podmienená návratnosť, neekvivalentnosť.
Vypočítaj úrok z 10 000 € na 3 mesiace pri 6 % p. a.
10 000 × 0,06 × 0,25 = 150 €; splatná suma 10 150 €.
🔗 Spätné odkazy (1)