Skip to main content

Finančný trh

Vlastnosti
predmetEkonomika
typpoznámky
zdroj📎 Finančný trh (1).docx
Zdrojový dokument

Finančný trh (1).docx — 📎 otvoriť originál

Finančný trh, funkcie**, segmenty a****členenie finančného trhu**

Finančný trh je miesto, kde sa stretáva dopyt a ponuka po voľných finančných prostriedko****ch.

Dopytpredstavujú subjekty, ktoré majú nedostatok finančných prostriedkov a chcú ich na finančnom trhu získať( podnikatelia, obyvateľstvo, štát).

Ponuku predstavujú subjekty, ktoré majú prebytok dočasne voľných finančných prostriedkov, chcú ich investovať a zhodnotiť ich( investori, podnikatelia, obyvateľstvo).

Výsledkom jecena, ktorá na finančnom trhu má formuúroku, kurzu, poistnéhoa podobne.

Úlohou finančného trhu je premiestňovať finančné prostriedky od subjektov, ktoré majú prebytok finančných prostriedkov /veriteľov, investorov/ k subjektom, ktoré majú nedostatok finančných prostriedkov /dlžníkom, veriteľom/.

Veritelia si okrem vrátenia peňazí nárokujú aj výnosy. Výnosy môžu mať charakter úroku, dividendy, či iného kapitálového výnosu.

Presun finančných prostriedkov od veriteľov k dlžníkom sa uskutočňuje dvoma spôsobmi:

  • priamym financovaním–uskutočňuje sa na privátnom finančnom trhu. Dlžníci získavajú finančné prostriedky od veriteľov priamo a to tým, že predávajú svoje cenné papiere – emitujú ich. Je to najjednoduchší spôsob, ale veritelia a dlžníci musia mať záujem realizovať transakciu v tom istom čase, čo ale nie je vždy možné. S hľadaním obchodných partnerov sú často spojené vysoké transakčné náklady a preto je tento spôsob často nedostupný pre individuálnych účastníkov trhu.
  • nepriamym financovaním–uskutočňuje sa na sprostredkovateľskom finančnom trhu. Subjekty, ktoré majú prebytok finančných prostriedkov pri umiestňovaní finančných prostriedkov využívajú služby finančných sprostredkovateľov, ktorí uľahčujú príslušné transakcie, znižujú transakčné náklady a lepšie zvládajú riziko investovania ako jednotliví účastníci finančného trhu. Sprostredkovateľmi sú bankové a nebankové finančné

inštitúcie.

Súčasti finančného trhu :

  • f****inančné inštitúcie ( banky, poisťovne, burzy, nebankové inštitúcie.....)
  • f****inančné nástroje ( úvery, vklady, cenné papiere, devízy, zlato, drahé kovy, poistky.....)
  • f****inančný mechanizmus ( zákony, nariadenia, vyhlášky, ktoré vydáva NBS a MF SR )

Funkcie finančného trhu

Finančný trh plní štyri základné funkcie:

  • akumulačná funkcia–ide o sústreďovanie dočasne voľných peňažných prostriedkov zo všetkých zdrojov
  • alokačná funkcia–pod alokáciou rozumieme umiestnenie peňažných prostriedkov tak, aby boli čo najviac zhodnotené /do oblasti reálneho kapitálu alebo do cenných papierov/,
  • prerozdeľovacia funkcia–ide o sprostredkovanie zmeny držby /vlastníckych práv/ finančných nástrojov a zabezpečenie likvidity cenných papierov,
  • selektívna funkcia–zabezpečuje rovnováhu medzi úsporami a investíciami, čo znamená, že urýchľuje zánik neperspektívnych subjektov a podporuje rozvoj životaschopných subjektov.

Segmenty finančného trhu :

Peňažný trh

Peňažný trh je trh, na ktorom sa stretávajú banky a iné finančné inštitúcie, aby nakúpili alebo predali krátkodobé finančné nástroje /so splatnosťou do 1 roka/ ako napríklad krátkodobé úvery a pôžičky, cenné papiere, valuty, devízy a podobne. Je to trh krátkodobého pôžičkového kapitálu a zahraničných platobných prostriedkov – devíz.

Subjekty peňažného trhu:

  • štát
  • peňažné inštitúcie
  • orgány verejného sektora
  • podniky a spoločnosti
  • obyvateľstvo/v obmedzenej miere/

Peňažný trh uspokojuje predovšetkým krátkodobé hotovostné požiadavky.

Nástroje peňažného trhu:

  • pokladničné poukážky, najmä štátne,
  • depozitné certifikáty,
  • krátkodobé úvery,
  • zmenky
  • šeky
  • bankové akcepty,
  • vkladné knižky
  • komerčné papiere

Charakteristické znaky nástrojov peňažného trhu:

  • vysoký stupeň likvidity,
  • nízke riziko,
  • menšie cenové výkyvy,
  • nižšie výnosy,
  • väčšia stálosť cien.

Cenou na peňažnom trhu je úrok. Výška úroku sa určuje na základe ponuky a dopytu po peňažnom kapitáli, ale je tiež dôsledkom menovej politiky štátu.

Úrokové sadzby sa odlišujú podľa veľkosti požičanej sumy, lehoty splatnosti, charakteru pôžičky i podľa dlžníka.

Úroková miera /úroková sadzba/ je vyjadrenie úroku v percentách z hodnoty kapitálu za určité obdobie.

Nominálna úroková mieraje vyjadrená v percentách a znamená množstvo peňazí, ktoré musíme zaplatiť za požičanú sumu /ak si peniaze požičiavame od niekoho/, resp. ktoré dosiahneme ako výnos /ak si niekto požičiava peniaze od nás/.

Reálna úroková mieraje korigovaná o mieru inflácie.

Členenie peňažného trhu:

  1. z hľadiska organizovanosti
  • bankovo organizovaný trh–trh, na ktorom obchodujú medzi sebou banky navzájom a tiež banky s nebankovými podnikateľmi,
  • neorganizovaný trh–trh, na ktorom obchodujú nebankoví podnikatelia navzájom.
  1. z hľadiska šírky chápania
  • peňažný trh v širšom chápaní–predstavuje všetky pôžičky uskutočnené prostredníctvom bánk, finančných inštitúcií a všetkých tých, ktorí požičiavajú,
  • peňažný trh v užšom chápaní–zahŕňa iba voľne obchodovateľné cenné papiere, ktoré sa predávajú a kupujú na voľnom trhu na princípe anonymity.

Kapitálový trh

Kapitálový trh je trh, na ktorom sa obchoduje so strednodobým a dlhodobým kapitálom, ktorý slúži výlučne na financovanie investícií, predovšetkým vo forme voľne obchodovateľných cenných papierov.

Subjekty kapitálového trhu:

  • štát
  • finančné inštitúcie /banky, poisťovne, správcovské spoločnosti, obchodníci s cennými papiermi/,
  • podniky a spoločnosti,
  • orgány verejného sektora,
  • medzinárodné a nadnárodné inštitúcie,
  • obyvateľstvo

Nástroje kapitálového trhu:

  • vládne cenné papiere – štátne dlhopisy,
  • cenné papiere miestnych samosprávnych celkov,
  • obligácie spoločností a podnikov,
  • bankové obligácie,
  • hypotekárne záložné listy,
  • akcie,
  • podielové listy.

Kapitálový trh je vlastne trhom dlhopisov a akcií. Dlhopisy vyjadrujú úverový vzťah medzi dlžníkom a investorom, akcie vyjadrujú majetkový vklad do spoločnosti, investor získava podiel na majetku.

Cenou na kapitálovom trhu je **kurz –**napr. kurz cenného papiera a podobne.

Členenie kapitálového trhu:

  1. podľa nástrojov
  1. podľa obchodovania s novými alebo starými cennými papiermi
  • primárny trh–trh nových cenných papierov, dochádza na ňom k umiestňovaniu práve emitovaných cenných papierov,
  • sekundárny trh–trh starých cenných papierov, dochádza na ňom k opakovanému predaju skôr emitovaných cenných papierov.
  1. podľa organizovanosti
  • organizovaný trh–a toburzovou formou/napr. burza cenných papierov/, kde je prístup len pomocou sprostredkovateľov, alebomimoburzovou, kde je prístup aj bez sprostredkovateľov.
  • neorganizovaný
  1. podľa vzťahu investora k emitentovi
  • trh úverových cenných papierov – dlhopisov
  • trh majetkových cenných papierov – akcií
  1. z teritoriálneho hľadiska
  • národné trhy
  • medzinárodné trhy

Poistný trh

Poistný trh je trh poistenia a zaistenia. Na poistnom trhu sa stretáva dopyt a ponuka špecifického druhu tovaru, ktorým je poistná ochrana.

Dopytna poistnom trhu predstavujú subjekty /občania, firmy, spoločnosti .../, ktoré sa chcú dať poistiť. Ponuku na poistnom trhu predstavujú poisťovacie spoločnosti. Cenou za poskytnutú ochranu je poistné.

Poistenie vykonávajú špecializované inštitúcie – poisťovne alebo zaisťovne. Poistné vzťahy sú charakterizované špecifickými črtami:

  • solidárnosťou–poistenci prispievajú do poistných fondov, zároveň však rešpektujú, že poistné náhrady sa poskytujú tým poisteným, pri ktorých nastala poistná udalosť.
  • podmienenou návratnosťou–poistná náhrada sa poskytne poistenému len v tom prípade, ak nastala poistná udalosť uvedená v poistnej zmluve,
  • neekvivalentnosťou–poistné náhrady nezávisia od výšky zaplateného poistného.

Poisťovne sa okrem poisťovacej a zaisťovacej činnosti zaoberajú aj aktivitami na finančnom trhu – umiestňujú svoj kapitál na peňažnom a kapitálovom trhu s cieľom jeho zhodnotenia.

D****evízový trh

Devízový trhje trh, kde sa stretáva dopyt a ponuka po zahraničných menách, resp. kde sa uskutočňujú devízové transakcie.

Devízový trh plní dôležitú funkciu pri platbách do a zo zahraničia a pri prevodoch peňažných fondov z jednej meny do druhej.

Cenou na devízovom trhu je devízový kurz.

Devízový kurz je cena peňažnej jednotky jednej krajiny vyjadrená v peňažných jednotkách iných krajín. Devízový kurz ovplyvňuje aj kurzový systém, ktorý uplatňuje pri stanovovaní kurzu určitá krajina.

Subjekty devízového trhu:

  • finančné inštitúcie, predovšetkým banky
  • podniky a spoločnosti
  • obyvateľstvo

Nástroje devízového trhu:

  • promptné /spotové/ obchody – konverzie, arbitráže,
  • termínované obchody – forwardy, futurity, swapy a opcie.

Členenie devízového trhu:

  1. z hľadiska prístupu na trh
  • voľne prístupný sekundárny trh–nie je na ňom vymedzené nijaké centrálne obchodné miesto a hodiny obchodovania. Uskutočňuje sa na základe dohôd prostredníctvom telefónov, telexov či počítačov. Je to vlastne neorganizovaný trh – OTC /over the counter/,
  • devízová burza–organizovaný trh, na ktorom je prístup, spôsob obchodovania, miesto a čas upravené burzovými predpismi.
  1. z časového hľadiska
  • promptné devízové trhy–promptné devízové obchody sa uskutočňujú s lehotou splatnosti 1 až 2 pracovné dni,
  • termínové devízové trhy–termínové devízové obchody sa uskutočňujú s lehotou splatnosti nad 2 pracovné dni.
  1. z teritoriálneho hľadiska
  • devízové trhy jednotlivých štátov
  • medzinárodné trhy

Funkciou devízového trhu je vyrovnávanie platieb medzi jednotlivými krajinami, zabezpečovanie úverov a poistenie voči devízovým rizikám – tzv. hedging**.**

T****rh drahých kovov

Pod**trhom drahých kovov** rozumieme najmä trh zlata, striebra, platiny, paládia, pričom najväčší význam má trh zlata.

Aj keď zlato prestalo byť svetovými peniazmi, aj naďalej je súčasťou menových rezerv každého štátu. Ak by sa platobná bilancia určitého štátu dostala do vážnych problémov, centrálna banka by mohla zlato predať a tak získať prostriedky na vyrovnanie salda platobnej bilancie.

Zo zlatom sa obchoduje vo veľkom, napr. Londýne, Zürichu, Paríži, New Yorku a podobne.

Ponuku tvorí nová produkcia a predaje centrálnych bánk.Dopyt predstavujú nákupy na menové účely, priemyselné a umelecké spracovanie a tezauráciu. Obyvateľstvo môže kupovať zlato vo forme šperkov, klenotov či zlatých mincí.

So zlatom sa obchoduje vo forme zlatých odliatkov, ich hmotnosť sa pohybuje od 350 do 430 troyských uncí /troyská unca má hmotnosť 31,1035 gramov/. Zliatok obsahuje označenie čistého obsahu zlata vyrazenú do zliatku.

Cena troyskej unce zlata je pohyblivá, v súčasnosti je 1400 USD za troyskú uncu.

Členenie trhu drahých kovov:

  1. z hľadiska opakovanosti obchodovania
  • primárny trh–predstavuje ho nová produkcia, producenti na tomto trhu predávajú drahé kovy bankám a obchodníkom
  • sekundárny trh–banky a obchodníci na ňom predávajú drahé kovy konečným klientom a investorom
  1. z časového hľadiska
  • promptné obchody
  • termínové obchody

Členenie finančného trhu

Finančný trh možno členiť z viacerých hľadísk:

  1. z časového hľadiska
  • peňažný trh–trh s krátkodobými finančnými nástrojmi,
  • kapitálový trh–trh so strednodobými a dlhodobými finančnými nástrojmi
  1. z hľadiska opakovanosti obchodovania s cennými papiermi
  • primárny trh-obchoduje sa na ňom s novými cennými papiermi /ktoré sú na trhu po prvýkrát/ práve emitovanými. Emitent cenných papierov tu získava prostriedky na investovanie.
  • sekundárny trh–je to trh starých cenných papierov, obchoduje sa na ňom už s emitovanými cennými papiermi. Emitent cenných papierov už na tomto trhu nezískava ďalšie prostriedky. Hlavnou úlohou sekundárneho trhu je zabezpečenie likvidity cenných papierov a určenie cien cenných papierov, ktoré emitent predáva na primárnom trhu. Čím vyššie sekundárny trh oceňuje firmu, tým bude vyššia cena cenného papiera na primárnom trhu. Sekundárne trhy môžu byťneorganizované/napr. na základe inzerátov, medzi známymi/ aorganizované/burzy a mimoburzové voľne prístupné trhy/.
  1. z vecného /predmetového hľadiska/
  • peňažný trh
  • kapitálový trh
  • devízový trh
  • trh zlata a drahých kovov
  • poistný trh
  1. z hľadiska organizovanosti
  • organizovaný
  • neorganizovaný – bankovou formou, burzovou formou
  1. z hľadiska účastníkov na finančnom trhu, resp. inštitúcií
  • bankový trh
  • medzibankový trh
  • mimobankový trh
  1. z teritoriálneho hľadiska
  • národný trh
  • medzinárodný trh

🔗 Spätné odkazy (10)